银价的飙升给太阳能电池板制造商带来了巨大的成本压力 ，这些企业在市场竞争中已经连续两年多面临亏损。为了应对这一挑战 ，面板制造商采取了提高产品售价和加速技术改造计划的双重策略，以铜等更廉价材料替代白银 。然而 ，由于新增成本压力 ，行业亏损仍在加剧，尤其是在全行业产能过剩的背景下 。
本周 ，现货白银价格一度升至每盎司93美元以上 ，创历史新高，过去一年已涨至原先的三倍多。据数据显示，电池片中使用的微量白银目前占组件总成本的29% ，而2023年仅为3.4% ，去年为14% 。
BNEF分析师江雅丽(Yali Jiang)表示：“大宗商品价格飙升给太阳能制造商带来无法抗拒的成本压力 。这可能推高组件价格，因为制造商在经历两年低迷市价后 ，几乎没有空间吸收额外成本。 ”
InfoLink Consulting称 ，在中国这个全球最大市场，组件制造商本周把价格提高到每瓦0.8元以上 ，较上周上涨1.4%–3.8% ，以反映银价上涨；一块典型500瓦组件价格因此达到约400元（57美元） 。
包括天合光能股份在内的几家龙头太阳能企业本周警告，预计2025年仍将净亏损 。该指引显示 ，尽管行业已自律一年 ，政府亦出手遏制过剩产能并叫停价格战，但行业低迷尚未见底。
周五 ，这种白色金属交投于每盎司91美元附近 ，有望连续第九个月收高——创1950年有记录以来最长连涨纪录。
银浆是太阳能电池板的关键材料，用于制作导电触点以传输电池产生的电力 。制造商一直在努力减少银浆用量以压降成本，据BNEF数据 ，2025年平均每瓦用量为8.96毫克 ，2024年为11.2毫克 。
相关努力正在加速。隆基绿能科技股份有限公司上周宣布，将很快开始在电池片中用贱金属替代白银 。
工程师可采用多种方法用更便宜的铜部分或全部替代电池中的白银 ，但若操之过急可能带来风险 。客户通常要求20年或更长的质保期 ，加大替代比例会缩短电池寿命，因为新材料测试时间不足。
“如果组件在十年后失效 ，而质保期是二十年 ，制造商可能面临巨额赔偿甚至破产 。 ”贵金属经销商Silver Bullion Group创始人格雷戈尔·格雷格森表示 。
不过，上海金属市场本周在研报中指出 ，即便只是有限替代 ，加上全球组件安装量预期放缓，也意味着今年行业白银用量可能下降约17% ，按2025年约6000吨的年需求计算。
银协数据显示 ，去年太阳能行业占白银总需求约17%，是十年前的两倍多，与珠宝用量相当 。消费大幅放缓可能威胁这种白色金属长期凌厉涨势 ，而涨势主要由投机兴趣升温及更广泛的资金轮动至大宗商品所驱动 。
咨询公司Metals Focus董事总经理尼科斯·卡瓦利斯表示：“以当前银价 ，更多替代势必发生。鉴于投资需求仍强劲，短期内这不会冲击价格 ，但确实意味着未来工业领域对白银的消费将减少 。”
年份 白银占组件总成本的百分比 2023年 3.4% 2024年 14% 2025年 29% 年份 平均每瓦银浆用量（毫克） 2024年 11.2 2025年 8.96
